השפעת הריבית על אג"ח ותיק ההשקעות שלך - ידע שווה כסף - התנ"ך של עולם הפיננסים

דף הבית » שוק ההון » השפעת הריבית על אג”ח ותיק ההשקעות שלך

---

שוק האג”ח, אגרות חוב, הוא שוק מרכזי בעולם שוק ההון בפרט וכלל בעולם ההשקעות. אג”ח נמצא בתיקי השקעות רבים וגם המוצרים הפיננסים של רובנו מושקעים באגרות חוב, לכן חשוב שנבין את השפעות הריבית על אג”ח ואיך שינוי הריבית משפיע לנו על הכיס.

מהו אג”ח?

אג”ח (אגרת חוב) הוא כלי השקעה שבו אתה, בתור המשקיע, מעניק הלוואה לחברה או למדינה בתמורה להבטחה להחזיר את הסכום שהשקעת, בתוספת ריבית, בתאריך עתידי שנקבע מראש. מדובר בכלי השקעה המפחית את הסיכון יחסית למניות, אך מציע תשואה גבוהה יותר מפקדונות או קרנות הכספיות.

סוגי אגרות חוב

אגרות חוב מתחלקות לשני סוגים עיקריים:

• אג”ח קונצרני – אגרות חוב המונפקות על ידי חברות. בהשקעה באג”ח קונצרני, הסיכון הוא שהתשואות תלויות ביציבות ובמצב הכלכלי של החברה המנפיקה.
• אג”ח ממשלתי – אגרות חוב המונפקות על ידי מדינות. הסיכון נמוך יותר כי הממשלות נחשבות ליציבות יותר, אך התשואה לעיתים נמוכה יותר.

התשואות והריבית הנוכחית

בשנה האחרונה (2023-2024) הריבית במשק עלתה באופן משמעותי, וכיום (אוקטובר 2024) עומדת על כ-4.5% לפי החלטת בנק ישראל. העלייה בריבית משפיעה על תשואות האג”ח, שכן כאשר הריבית במשק עולה, האג”ח הנוכחיות שנסחרות בריבית נמוכה יותר עשויות לאבד מערכן בשוק. מצד שני, אגרות חוב חדשות שמונפקות בריבית גבוהה מציעות תשואה אטרקטיבית יותר למשקיעים.

אגרות חוב מול פיקדונות וקרנות כספיות

ההשוואה בין אגרות חוב לבין פיקדונות או קרנות כספיות ברורה:

• פיקדונות – מציעים תשואה נמוכה יותר (כ-4% בשנה כיום) עם סיכון נמוך מאוד. כאשר הריבית במשק עולה, הפיקדונות החדשים מציעים תשואות גבוהות יותר, אך אלו הישנים לא משתנים.
• קרנות כספיות – מספקות תשואה דומה לפיקדונות, אך הן גמישות יותר ונזילות. עם זאת, גם כאן תשואות נמוכות יחסית.

היתרון של אגרות חוב, במיוחד כאשר הריבית גבוהה, הוא שהן מציעות תשואות גבוהות יותר מהפיקדונות וקרנות הכספיות. בנוסף, אם הריבית במשק יורדת, התשואות על האג”ח הוותיקות עשויות לעלות, מה שיכול להוות הזדמנות רווחית.

כיצד לבחור אגרת חוב?

בהשקעה באגרות חוב, יש לקחת בחשבון מספר גורמים עיקריים:

• דירוג האג”ח – חשוב לבדוק את דירוג האג”ח של סוכנויות דירוג אשראי. דירוג גבוה מצביע על סיכון נמוך יותר שהחברה או המדינה לא יעמדו בהתחייבויותיהן.
• ביטחונות – אגרות חוב רבות כוללות ביטחונות, כגון נכסים או מניות, אשר מבטיחים את התשואה במקרה של בעיות כלכליות של החברה המנפיקה.
• מח”מ (משך חיים ממוצע) – מח”מ הוא פרמטר חשוב בקביעת התנודתיות של האג”ח. ככל שהמח”מ ארוך יותר, האג”ח תהיה רגיש יותר לשינויים בריבית.

מהו מח”מ ולמה הוא חשוב?

מח”מ (משך חיים ממוצע) של אגרת חוב הוא הזמן הממוצע שבו אתה, כמשקיע, תקבל את ההחזרים (קרן וריבית). לדוגמה, אם אגרת חוב נושאת ריבית של 5% עם מח”מ של 3 שנים, המשקיע יקבל את הריבית ואת הקרן המוחזרת לאורך 3 השנים. שינוי בריבית בשוק ישפיע על מחירי האג”ח בהתאם למח”מ שלה.

יתרונות האג”ח על פני מוצרים סולידיים

כאשר ריבית במשק גבוהה, אגרות חוב יכולות להציע תשואות גבוהות יותר מאשר פיקדונות או קרנות כספיות. בהנחה שתשמור את האג”ח עד לפדיון, אתה תקבל את הריבית המובטחת, ללא קשר לשינויים במחיר האג”ח בשוק.

כיצד ניהול השקעות משפיעה על תיק ההשקעות?

ניהול השקעות נכון מצריך התאמה של תיק ההשקעות למצב השוק ולצורכי הלקוח. בשוק שבו הריבית גבוהה, השקעה באגרות חוב יכולה להוות אלטרנטיבה טובה לפיקדונות. אם טווח ההשקעה שלך הוא ארוך, ניתן לשלב אגרות חוב ברמות דירוג שונות, תוך קבלת תשואות גבוהות יותר.

סיכום

אגרות חוב מציעות תשואה גבוהה יותר מהפיקדונות והקרנות הכספיות, במיוחד בסביבה של ריבית גבוהה. אם אתה מחפש להשקיע בסיכון נמוך יותר מהשקעות במניות אך עדיין רוצה תשואה גבוהה, אגרות חוב עשויות להיות הבחירה המתאימה. חשוב להבין את הדירוג, הביטחונות והמח”מ של האג”ח שאתה שוקל להשקיע בו, ולנהל את ההשקעות שלך בהתאם לצרכים ולסיכונים שאתה מוכן לקחת.

להאזנה לפרק בפודקאסט שלנו בנושא אג”ח בתקופה הנוכחית: