קרן כספית האם להחליף קרן בגלל דמי ניהול?🤔 - ידע שווה כסף

דף הבית » שוק ההון » קרן כספית העלתה את הדמי ניהול – להחליף?

---

שנת 2025 הגיעה הקרנת הכספיות העלו את דמי הניהול באופן די גורף ובכל מקום עולה השאלה מה לעשות עם הקרן הכספית שלי??

מה זה קרן כספית? 

קרנות כספיות הן מוצר השקעה המיועד לשמור על ערך הכסף תוך מתן תשואה סולידית. הקרנות משקיעות באפיקים קצרי טווח כמו אג”ח ממשלתיות, פיקדונות בנקאיים ונכסים סחירים אחרים. רבים מתלבטים על האם להשקיע בקרן כספית או בפיקדון בנקאי, את השיקולים לכאן ולכאן פירטנו בעבר. הפופולריות של הקרנות הכספיות נובעת מנזילות גבוהה, סיכון נמוך יחסית ודמי ניהול נמוכים שהיו אטרקטיביים עבור הציבור הרחב.

רשמנו לא מעט תוכן על קרן כספית, להרחבה על מה היא קרן כספית.

קצת רקע על מועדי שינוי דמי ניהול למי שלא מכיר

בכל שנה הקרנות יכולות לעלות את דמי הניהול בחודש ינואר, בסוף דצמבר הקרנות מפרסמות את עליית דמי הניהול כאשר תוקף הוא תחילת השנה העוקבת,

לדוגמא בסוף 2024 פורסמו עליית דמי הניהול של הקרנות לשנת 2025. זה התהליך שנוח לכולם כך ברור מה יהיו דמי הניהול לאותה שנה לפחות. במצב אחר כל גוף היה מעלה מתי שהוא רוצה (מועד כלשהו בשנה שלא אחיד בין הגופים) ואז כל הזמן היינו סביב השאלה “הקרן שלי העלתה דמי ניהול, האם לעבור לקרן אחרת או לא?”

אחרי הרקע הכללי בואו נדבר תאכלס

אז מה בכלל השינוי המדובר? בטבלה ניתן לראות במדויק את השינויים, שימו לב שלא מעט מהקרנות נשארו עם אותן דמי ניהול.

מספר נייר ערך	שם הקרן	דמי ניהול 2024	דמי ניהול 2025	הערות
5138763	אלטשולר שחם כספית	0.06%	0.175%
5137559	מגדל כספית מחלקת חודשי	0.07%	0.07%	מחלקת
5137740	קסם אקטיב כספית שקלית	0.07%	0.14%
5138698	דולפין כספית	0.09%	0.09%
5136544	מיטב כספית שקלית כשרה	0.09%	0.14%
5138094	מגדל כספית שקלית כשרה	0.09%	0.09%
5137732	אי.בי.אי. כספית ניהול נזילות	0.09%	0.169%
5137815	הראל כספית שקלית כשרה	0.1%	0.1%
5139324	מור כספית ניהול נזילות	0.1%	0.1%
5136874	קסם אקטיב כספית	0.12%	0.19%
5137641	ילין לפידות כספית	0.12%	0.19%
5137690	מיטב כספית שקלית ללא קונצרני	0.12%	0.12%
5136866	איילון כספית ניהול הנזילות	0.14%	0.14%
5121140	אנליסט כספית	0.14%	0.185%
5138706	אזימוט כספית	0.14%	0.14%
5127881	קסם אקטיב כספית פטורה	0.149%	0.19%
5120852	אנליסט כספית שקלית	0.159%	0.159%
5129408	הראל כספית ניהול נזילות	0.16%	0.17%
5117700	איילון כספית	0.17%	0.18%
5134309	מגדל כספית	0.179%	0.199%
5127790	הראל כספית מגמת ריבית	0.18%	0.18%
5119409	הראל כספית שקלית	0.19%	0.19%
5119813	מור כספית	0.19%	0.22%
5105820	אלטשולר שחם כספית ללא קונצרני	0.19%	0.19%
5102991	מגדל כספית שקלית	0.199%	0.219%
5103510	אי.בי.אי כספית שקלית	0.2%	0.2%
5135926	מיטב כספית ניהול נזילות	0.22%	0.22%
5123898	מיטב כספית	0.25%	0.25%

כמה זה יוצא לנו בתאכלס בשקלים…?

מספר דוגמאות כדי לתת לנו אומדן כמה נשלם יותר:

• קרן כספית עם 50 אלף שקלים נניח עליה של 0.1%, כלומר נשלם 50 שקלים יותר השנה לדמי ניהול.
• קרן כספית עם 300 אלף שקלים נניח עליה של 0.1%, כלומר נשלם 300 שקלים יותר השנה לדמי ניהול.
• קרן כספית עם 700 אלף שקלים נניח עליה של 0.1%, כלומר נשלם 700 שקלים יותר השנה לדמי ניהול.

הערה – רוב הקרנות העלו פחות מ0.1%.

איך מחושב המיסוי בקרן כספית? 

המיסוי על קרן כספית הוא מיסוי ריאלי על פי מדד המחירים לצרכן,

איך זה מתבטא?

בשביל לדעת כמה הרווחנו ריאלית אנחנו צריכים להפחית את האינפלציה, כלומר נסתכל על מה היה השינוי במדד המחירים לצרכן שנת 2024, זוהי האינפלציה. ב-2024 האינפלציה הייתה 3.2%, הקרנות הכספיות השיגו תשואה של כ-4.2%, כלומר יש כ-1% רווח ריאלי על הקרן הכספית למי שהיה במהלך כל השנה עם הקרן.

רוצה נחשב כמה אינפלציה היתה בין שני תאריכים? לבנק ישראל יש מחשבון לחישוב אינפלציה.

האם כדאי לעבור מקרן כספית אחת לאחרת בגלל דמי הניהול?

מחשבון שחלוף השקעה מאפשר לחשב מכירת השקעה ותשלום מס ואז רכישה של השקעה חדשה אל מול לא למכור כלל. המחשבון אינו מתחשב באינפלציה.

אז איך מחשבים אם לעבור?

נבדוק כמה רווח ריאלי יש לנו ואותו נכניס למחשבון ולא את הרווח הנומינלי.

ניקח דוגמה, נבחר שרירותית קרן שהיתה זולה והעלתה דמי ניהול וקרן נוספת שהיום בדמי ניהול אטרקטיבים.

הקרן אלטשולר שחם כספית היתה קרן בדמי ניהול אטרקטיביים ביותר בשנת 2024, דמי ניהול של 0.06% שהן דמי ניהול הפסדיים (לקרן יש דמי הפצה של 0.1%), כמו שכתבנו בכתבות קודמות רכישה של קרן כספית עם דמי ניהול נמוכים מ-0.1% לא יכולים להשמר לטווח ארוך. בשנת 2025 הקרן העלתה את דמי הניהול ל-0.175% שהם דמי ניהול סבירים בהחלט שיכולים להשמר לטווח ארוך, דמי ניהול אלו הן בערך באמצע טווח הדמי ניהול של הקרנות הכספיות בשנת 2025. הקרן התחילה להסחר באמצע שנת 2024.

כעת נבחר קרן שנסחרה בכל השנה, הקרן קסם אקטיב שקלית, הגיעה לתשואה גבוהה יחסית לשאר הקרנות, 4.35%, הקרן העלתה דמי ניהול מ-0.07% ל-0.14% שהם עדיין יחסית דמי ניהול זולים ביחס לקטגוריה. כמו שציינו ב-2024 האינפלציה הייתה 3.2% ולכן יש רווח ריאלי של 1.15%. כלומר אם השקענו 100 אלף שקלים, בסוף התקופה יש לנו 104,350 שקלים והרווח הריאלי הוא של 1150 שקלים, במידה ונמכור את הקרן נשלם 25% מס מהרווח הריאלי שהם 287.5 שקלים, כלומר נשאר לנו בכיס 104,062.5  שקלים. כעת אם נבחר לדוגמה בקרן דולפין כספית נשלם 0.09% דמי ניהול שהם 0.05% פחות מדמי הניהול של קסם, כלומר כ93 שקלים בשנה, 52 שקלים פחות מהקרן של קסם.

אבל אם מכרנו את קסם בה היו לנו 104,350, נשאר לנו 104,062.5 שקלים בהשקעה, שפער זה לבדו יתן לקרן של קסם כ-12.5 שקלים במהלך השנה. כלומר הפער הסופי בין הקרנות הוא כ-40 שקלים, שהם כ0.04%, אין שום הבטחה שהקרנות ישיגו את אותה תשואה, הקרן של קסם השיגה תשואה יחסית גבוהה לענף ב-2024 ובין הקרנות השונות יש פערים של כ-0.2% ולכן בשביל פער כזה שאיננו מובטח אין סיבה להחליף את הקרן.

דוגמה נוספת הקרן של מגדל כספית שקלית העלתה דמי ניהול מ-0.179% ל-0.199% והגיעה לתשואה המכובדת של 4.3%, כלומר רווח ריאלי של 1.1% ואם נשתמש ב-100 אלף כמו בדוגמה הקודמת 1100 שקלים רווח, והמיסוי במכירה הוא 275 שקלים. במעבר לקרן דולפין כספית יש פער של 0.109% שהם כ-113 שקלים, במקרה כזה גם התשואה על הפער בסכומי ההשקעה הוא כ-12.5 שקלים ונותרו של פער של כ-100 שקלים שהם כ-0.1%, גם כאן פער שהוא זניח, נזכור שאנחנו לא יודעים מה יהיו ביצועי הקרנות במהלך 2025 ופער של 0.1% הוא שכיח בין תשואות הקרנות ולכן אין סיבה להחליף את הקרן.

הערה חשובה:

שימו לב שדמי הניהול מובטחים לנו לשנה, כמו שרשמנו למעלה, בכל שנה בינואר הקרנות יכולות להעלות את דמי הניהול שלהן, כך שסביר שקרן כמו דולפין כספית תעלה את דמי הניהול ב-2026.