למה לא כדאי לנסות לתזמן את השוק - ידע שווה כסף

לקנות בזול ולמכור ביוקר, הטריק הכי מוכר בספר.

על פניו נשמע גם נשמע הכי הגיוני לא?

בהרבה מקומות ובעיקר בעסקים זה אכן הגיוני – ככה עושים כסף.

אז למה לא לנסות גם בשוק ההון?

ספויילר קטן להמשך הכתבה – זה כמעט תמיד נגמר רע עם הפסדים כואבים של אלפי/עשרות אלפי שקלים, ולפעמים אפילו יותר גרוע – טראומה משוק ההון כי “שוק ההון זה קזינו” (זה לא, להרחבה למה שוק ההון זה לא קזינו).

בשורה התחתונה זה לא עובד בשוק ההון, בכל הרצאה שלי למתחילים בשוק ההון אני חוזר על הנקודה הזו ומדגיש אותה, אבל אם אתם לא מאמינים לי – תמשיכו לקרוא פשוט.

“יש דיבור על תיקון בשווקים, הנפילות עוד רגע מגיעות, אכנס אחרי הנפילות” 

במהלך השנים שאני נמצא בשוק ההון, כמעט תמיד היה מי שחזה “נפילה”\”קריסה”\”משבר”, במיוחד אחרי גל של עליות.

כמעט תמיד ילווה “ניתוח מקצועי” כזה או אחר שיסביר למה השוק יקר ולמה ממש עוד רגע מגיעה הנפילה.

באתרים והעיתונים נותנים לזה כותרת ראשית בעיקר כי זה ידוע שפחד ולחץ מביא תנועה (כלומר אנשים נכנסים וקוראים את הכתבה), זה מביא להם פרסומות וכסף. 

המשבר הבא יבוא, העניין הוא שאף אחד לא יודע לחזות מתי בדיוק הוא יגיע, מכירים “זאב זאב”? אז זה.

אז מה עושים?

אפשר לשבת על הגדר ולחכות למשבר כשיגיע…

איפה הבעיה פה?

• בזמן הזה כנראה תפספסו תשואות גבוהות מאוד.
  כבר ב-2012\2013, כשהשוק חזר לשיאים של לפני משבר הסאב-פריים ב-2008 אני זוכר שראיתי כותרות בסגנון “השוק מנופח, אנחנו בדרך למטה” ודברים בסגנון הזה…
  מה קרה במציאות?
  מי שישב בחוץ פספס תשואות מפגרות (סליחה על המילה, לא מוצא מילה יותר הגיונית לתאר את מה שקרה בשווקים מאז).
  ב-S&P 500 היינו בערך ב-1,550 נקודות ב”שיא” (בתחילת 2013), עכשיו אנחנו מעל 4,700 – בערך 300% ב-8 שנים! (כן, כולל משבר הקורונה).

• משפט שחשוב לי שתקחו מכאן 
  “Time in the market beats timing the market”
  מקור: קן פישר.
  
  בתרגום חופשי –
  זמן בשוק (כלומר להיות מושקע) מנצח את הניסיון לתזמן את השוק.
  *התרגום לעברית צולע, באנגלית זה נשמע יותר מגניב אין מה לעשות.
  
  יש דרכים להסביר את העליות אלה בדיעבד, אחת מהדרכים היא ריבית אפסית בכל העולם למשך תקופה כל כך ארוכה.
  אבל בדיעבד קל מאוד להיות חכמים ולמצוא הסברים, גם בירידות וגם בעליות תמיד אפשר למצוא סיבה בדיעבד למה זה קרה.
  בכל מקרה זה לא העניין, העניין הוא שהשוק יפול ואף אחד לא יודע מתי זה יקרה וכמה חזק זה יהיה ועד אז סביר להניח שתפספסו תשואות מפגרות וכסף גדול.

  לקנות בירידות זה רעיון לא רע בכלל ויש מצב שבתור משקיעים מנוסים אתם תעשו ככה לא מעט כסף.
  אבל בשביל להיות בסיטואציה של “משקיעים מנוסים” צריך להתחיל, אי אפשר לשבת על הגדר ולחכות להזמנות המושלמת שאולי תגיע מתישהו (ואולי לא), וגם אז כנראה שלא תנצלו אותה.

• עכשיו אני זורם איתכם, נניח שיש לכם מזל ובאמת לא חיכיתם הרבה, והנה, הגיע המשבר שכל כך חיכיתם לו.
  
  הסיטואציה היא כזו – נפילות פסיכיות בשווקים, פוסטים בקבוצה על אנשים שאיבדו 30% מהכסף שהיה מיועד לדירה, הכסף שעבדו בשבילו שנים, בשבועיים… ,הכותרות בעיתונים ובמהדורת החדשות צועקות “סוף העולם זה כאן ועכשיו” (סטייל מה שהיה בסגר הראשון של הקורונה).
  
  תבינו בימים של קריסה אמיתית בשוק, הכל מטורף ומוקצן ואין הגיון.
  השוק יכול לרדת 10%-12% ביום!
  ויום אחרי זה לעלות ב-10% כאילו לא קרה כלום.
  זה קרה ממש בתקופת הקורונה, תלכו לבדוק מה קרה בגוף של ה-S&P 500 ב-9-13 במרץ 2020.
  
  עכשיו מה אתם עושים?
  בתור משקיעים חדשים אני יכול להבטיח לכם שלא תדעו מתי להיכנס.
  אגב גם המשקיעים הכי מנוסים לא יודעים להגיד מתי הירידות יגמרו, הם כנראה יקנו מתישהו בירידות מתוך הבנה שהשוק יכול להמשיך לחטוף למטה.
  אתם כנראה תחכו “עד שיעבור זעם” כי “ממש עוד רגע תבוא נפילה נוספת”, עוד יום ועוד יום עובר ובלי לשים לב השוק כבר לא כל כך זול…
  
  איך אני יודע?
  קודם כל כי הייתי שם בסיטואציות האלה וחוויתי את זה על בשרי, זה לא קל ולא פשוט לעמוד בלחצים האלה עם הכסף שלך שעבדת קשה מאוד בשבילו (ולא באיזה חשבון דמו), בטח לא בתור משקיע מתחיל בשוק ההון.
  עם הזמן והניסיון ואחרי כמה שנים בשוק (ואחרי שפספסתי כמה הזדמנויות מטורפות בדיעבד…) התחלתי לנצל את התקופות האלה כדי לקנות במחירי מבצע, אבל זה ממש לא למתחילים.
  מעבר לזה אני רואה את זה קורה כל הזמן וראיתי את זה קורה במיוחד בזמן הקורונה.
  עד שתקבלו מספיק בטחון להכנס לשוק, השוק יזנק וכבר לא יהיה כל כך זול.

טעות נפוצה נוספת בהקשר הזה היא לנסות להעביר את הקופות (לדוגמא קרן השתלמות/גמל להשקעה/פנסיה) למסלולים סולידים יותר (מסלול אג”ח נניח) “עד שהכל ירגע”.

הבעיה פה זהה למה שדיברתי עליו למעלה אתם בעצם מקבעים הפסדים ולא תדעו מתי לחזור.

מעבר לזה כאן גם יש בעיה פרקטית יותר – בתקופות של משבר יש לחץ מטורף על בתי ההשקעות, כל פעולה כזו לוקחת כמה ימי עסקים ובזמן הזה אי אפשר לדעת מה יקרה.

“השוק בשיא כל הזמנים, לא כדאי לחכות קצת?”

עוד משפט שעולה בקבוצת הפייסבוק שלנו לא מעט, ברעיון הבסיסי מאחורי המילים זה אותו הדבר – שוב הניסיון לתזמן את השווקים. 

העניין הוא ש”יקר” זה עניין יחסי, בדיוק כמו שמחירי הדירות ב-2012 היו נראים יקרים יחסית למה שהיה ב-2008 ועכשיו אני בטוח שכל אחד מוכן לקנות דירה במחיר של 2012.

בדיוק באותה צורה גם שוק ההון עולה לאורך זמן, לאורך ההיסטוריה השוק עולה 8%-10% בשנה בממוצע (יותר ממחירי הדיור, אבל זה לא הדיון כרגע, מי שרוצה לקרוא על שוק ההון מול נדל”ן שילחץ כאן) והרבה פעמים מה שנראה לנו יקר עכשיו יתברר שהוא לא כל כך יקר בעוד כמה שנים…

תסתכלו על הגרף של ה-S&P 500 ב-2008, רגע לפני הירידות של משבר הסאב-פריים –

השוק בשיא, נראה יקר מאוד נכון?

אז נכון, אחרי זה הגיע משבר ארוך ולשוק לקח כמה שנים להתאושש, אבל ה”יקר” הזה מאוד זול עכשיו…

נכון לכתיבת שורות אלה השוק עומד על מעל 4,700 נקודות!

יש פה מישהו שלא מוכן לקנות עכשיו ב”מחירי השיא” – 1,500 נקודות?

הנטיה הטבעית של השוק לאורך ההיסטוריה היא להמשיך לשבור שיאים לטווח הארוך.

כמובן שיבואו משברים לאורך הדרך ואיתם נפילות חזקות, הרעיון הוא להבין שזה חלק מהמשחק ולא להתרגש.

דרך מאוד טובה להתמודד עם זה, בעיקר בקטע הפסיכולוגי היא שיטת המיצוע (באנגלית נקרא DCA – Dollar Cost Average).

לסיכום 

שוק ההון הוא כלי מצוין להגדיל את ההון שלנו, אבל צריך להשתמש בו בצורה נכונה וכמו שאמרתי בהתחלה הניסיון לתזמן את השוק בדרך כלל גורם להפסדים וטראומות.

כדאי שתהיה שיטה כשמשקיעים בשוק ההון, יש לא מעט כאלה, אני אישית מאמין שרוב המשקיעים המתחילים צריכים להכיר את שיטת ההשקעות הפאסיבית, לפחות בתור התחלה (אם תרצו להתקדם משם – לכו על זה, אבל זה הבסיס שכל אחד פשוט חייב להבין).

אגב אני לא היחיד שחושב ככה, וורן באפט הגדול בעצמו חושב ככה והנחה לשים את הירושה שלו על ה-S&P 500  😊

Buffett: ‘The best thing to do is buy 90% in an S&P 500 index fund’

קישור ל-youtube
https://youtu.be/SzKlsWsWRRY