התנ"ך של קרנות הסל הזרות - הסולידית

כתבתי כבר על היתרונות הרבים בשימוש במוצרי ההשקעה עוקבי המדד (קרנות סל, תעודות סל וקרנות מחקות). בנוסף כתבתי על אפיקי ההשקעה השונים, יתרונותיהם וחסרונותיהם. מטרת הפוסט הנוכחי היא לחבר בין הקצוות.

להלן רשימה קצרה (בכל זאת, 'תנ"ך' זה ביטוי מעט מגאלומני בהקשר זה) של קרנות סל זרות (ETF) הנסחרות בבורסת ארה"ב.

הרשימה מסודרת בהתאם לאפיק ההשקעה של הקרן. לחיצה על סימולן הבורסאי של הקרנות (אותיות לטיניות גדולות) תפנה אתכם לעמוד מנהל הקרן הכולל מידע עובדתי נוסף אודותיה.

למה דווקא ארה"ב? בפשטות – המבחר עצום (לעומת ההיצע הקיים בארץ, שמורכב בעיקר מתעודות סל ולא מקרנות), העלות נמוכה, ובעיקר – כל הקרנות הללו ניתנות לרכישה על ידי משקיעים ישראלים (לא בטוחים איך לקנות ניירות ערך בבורסה? עיינו במדריך).

כמה אזהרות וסייגים. ראשית – השקעה בקרנות סל זרות חושפות אתכם לסיכון מט"ח. כלומר, ההשקעה שלכם לא תושפע רק מעלייה או ירידה בערך נכס הבסיס, אלא גם בעלייה או ירידה של ערך הדולר למול השקל. אם הדבר גורם לכם לחרדה – מוטב שתשקיעו אך ורק בנכסים הנקובים בשקל, או שתפעלו לגידור תיק ההשקעות.

שנית – הרשימה הזו אפילו לא קרובה להיות ממצה. מוזמנים לעיין באתרים כמו ETFguide או ETFdb כדי ללמוד עוד ולבחור קרן שמתאימה לכם.

 שלישית – כמו כל פוסט בבלוג הזה, שום דבר כאן אינו בגדר המלצה. אני לא יועצת השקעות. אסור לי על פי חוק להמליץ לכם באילו ניירות ערך להשקיע ובאילו לא (אם אפשר, בבקשה אל תשלחו לי מיילים עם בקשות לייעוץ השקעות 🙂 ). המידע להלן הוא ליידוע וכל החלטה שתקבלו היא על דעתכם ועל אחריותכם בלבד. כל השקעה כרוכה בסיכון.

שוק המניות האמריקני

Vanguard Total Stock Market ETF (סימול: VTI)

(דמי ניהול: 0.05%, תשואה: 1.89%)

VTI היא קרן סל השואפת לחקות את ביצועי מדד CRSP US Total Market, העוקב אחר קרוב ל-100% מכלל המניות הנסחרות בבורסות השונות בארה"ב. הקרן מחזיקה ישירות במניותיהן של 3,250 חברות אמריקניות. זוהי אחת מקרנות הסל הזולות והפופולאריות בארה"ב, ודרך מצוינת להיחשף לשוק ההון האמריקני.

חלופות: SCHB מבית Schwab וכן IWV מבית iShares, אשר עוקבת אחר מדד Russell 3000.

ניתן להטות את תיק ההשקעות בהתאם לשווי השוק של החברות ולמאפייניהן (מניות צמיחה, כגון VUG, או ערך, כגון VTV). אם ברצונכם להגדיל חשיפה לחברות ענק תוכלו להשקיע בקרנות כמו

SPDR S&P 500 (סימול: SPY)

(דמי ניהול: 0.09%, תשואה: 1.93%)

הקרן עוקבת אחר מדד ה-S&P 500, מדד הדגל של הבורסה האמריקנית, וככזו מחזיקה ישירות בתיק השקעות פסיבי הכולל את 500 החברות הסחירות בעלות שווי השוק הגדול ביותר בבורסת ארה"ב המרכיבות את המדד.

מתחרה ישיר של SPY היא הקרן IVV מבית iShares, שמתאפיינת בכך שהיא משקיעה מחדש את הדיבידנדים (מה שחוסך אירוע מס).

אפשרויות נוספות להשקעה בחברות ענק אמריקניות הן IWB, SCHX, VOO, VV, VONE.

משקיעים שמעדיפים איכות על פני כמות יכולים לבחור בקרן כמו:

Vanguard Dividend Appreciation (סימול: VIG)

(0.1% דמי ניהול, תשואה: 2.05%)

קרן סל השואפת לחקות את מדד NASDAQ US Dividend Archivers, הכולל 146 חברות ענק אמריקניות שהגדילו את תשלום הדיבידנד שלהם ברציפות מזה עשר שנים ומעלה.

חלופה מצומצמת ואיכותית אף יותר היא SDY מבית SPDR אשר עוקבת אחר מדד S&P High Yield Dividend Aristocrats, הכולל חברות ענק (מקדונלדס, קוקה קולה, ג'ונסון אנד ג'ונסון ועוד) שהגדילו דיבידנד מזה עשרים שנה ומעלה ברצף.

לחברות קטנות יותר, ניתן להשקיע בקרן כמו:

Schwab U.S. Small-Cap (סימול: SCHA)

(דמי ניהול: 0.09%, תשואה: 1.57%)

הקרן מחקה את מדד Dow Jones U.S Small Cap Total Stock Market, העוקב אחר כל 1737 המניות בעלות שווי השוק הקטן ביותר הנסחרות בבורסות ארה"ב.

חלופות בולטות: IWM, VB

לחברות אמריקניות בעלות שווי שוק בינוני, ניתן להשקיע בקרן כמו VO.

שוק המניות העולמי

Vanguard Total World Stock (סימול: VT)

(דמי ניהול: 0.19%, תשואה: 2.44%)

קרן סל עולמית השואפת לחקות את מדד FTSE Global All Cap Index, אשר מודד את ביצועי השוק של מניות גדולות, בינוניות וקטנות מ-47 שווקים מפותחים ומתפתחים ברחבי העולם, כולל ארה"ב. הקרן היא למעשה תיק השקעות הכולל 5,178 מניות שונות, המפוזרות על פני מגוון מדינות וסקטורים. בפשטות, השקעה בקרן הזו שקולה להבעת אמון בקפיטליזם הגלובלי.

חלופה לקרן זו היא ACWI מבית iShares, אשר עוקבת אחר מדד דומה, אך לא זהה: MSCI All Country World.

לחלופין, ישנה אפשרות להשקיע בקרנות סל אשר עוקבות אחר מדדי מניות עולמיים ללא ארה"ב, ולשלב אותן יחד עם VTI או אחת מהקרנות האמריקניות לעיל. דוגמאות לכך הן הקרנות VEU ו-VXUS מבית Vanguard,  הקרן CWI מבית SPDR והקרן ACWX מבית iShares.

כמו כן ישנה VSS, קרן סל העוקבת אחר מדד Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap, וכשמה כן היא – מחזיקה ב-3,143 מניות של חברות מרחבי העולם (מלבד ארה"ב) בעלות שווי שוק קטן. שווי שוק חציוני של כל החברות בהן מחזיקה הקרן הוא 1.7 מיליארד דולר.

שווקים מפותחים

iShares MSCI EAFE (סימול: EFA)

(דמי ניהול: 0.34%, תשואה: 2.67%)

קרן סל העוקבת אחר מדד MSCI EAFE, המחזיקה 912 מניות של חברות גדולות ובינוניות מ-22 שווקים מפותחים באירופה, אוסטרליה והמזרח הרחוק. אחזקות עיקריות: נסטלה, טויוטה, HSBC אחזקות, נובארטיס, וודאפון וכן הלאה. הקרן חשופה למדינת ישראל.

מתחרה ישירה: VEA מבית Vanguard.

למתעניינים, ניתן להשקיע בקרנות סל העוקבות אחר מניות משווקים מפותחים בעלות שווי שוק בינוני (MDD) או קטן (SCZ, GWX), וכן עם דגש למניות ערך (EFV) או מניות צמיחה (EFG).

שווקים מתפתחים

iShares MSCI Emerging Markets Index (סימול: EEM)

דמי ניהול: 0.67%, תשואה: 1.79%

הקרן מחקה את מדד MSCI Emerging Markets, המודד את ביצועיהן של חברות בעלות שווי שוק גדול בשווקים מתפתחים ברחבי העולם. הקרן כולל 822 מניות הנסחרות בשווקים הבאים: סין, דרום קוריאה, ברזיל, טיוואן, דרום אפריקה, רוסיה, הודו, מקסיקו, מלזיה ושווקים נוספים. חברת סמסונג היא החברה בעלת המשקל הגדול במדד.

מתחרים ישירים של הקרן הם הקרן VWO מבית Vanguard, הקרן GMM מבית SPDR והקרן SCHE מבית Schwab.

ניתן להטות את ההשקעה באמצעות קרנות סל העוקבות אחר מניות בעלות שווי שוק קטן משווקים מתפתחים (EWX, EEMS), וכן מניות צמיחה (EMGX) ומניות ערך (EMVX).

קרנות סל סקטוריאליות

קיימות קרנות סל רבות אשר עוקבות אחר מגזרים מסוימים בכלכלה העולמית. הן מיועדות למשקיעים שמעוניינים  להגדיל חשיפה ולהטות את התיק לעבר מגזר מסוים הקרנות רבות מספור (באמת) ולכן אסתפק בציון סימוליהן.

מוצרי צריכה מתכלים:
XLY, XLP, IYK, IYC, VCR, VDC (ארה"ב)
RXI, KXI, IPD (כלל עולמי)

אנרגיה:
XLE, IYE, VDE (ארה"ב)
IXC, IPW (כלל עולמי)

פיננסים:

XLF, IYF, VFH (ארה"ב)
IXG, IPF (כלל עולמי)

פארמה (רפואה):

XLV, IYH, VHC  (ארה"ב)
IXJ, IRY (כלל עולמי)

תעשיה:

XLI, IYJ, VIS  (ארה"ב)
EXI, IPN (כלל עולמי)

חומרים:

XLB, IYM, VAW  (ארה"ב)
MXI, IRV (כלל עולמי)

טכנולוגיה:

XLK, IYW, VGT  (ארה"ב)
IXN, IPK (כלל עולמי)

תקשורת:

IYZ, VOX  (ארה"ב)
IXP, IST (כלל עולמי)

תשתיות הולכה:
XLU, IDU, VPU (ארה"ב)
JXI, IPU (כלל עולמי)

אג"ח ארה"ב

אזהרה – הגם שאג"ח שהונפק על ידי ממשלת ארה"ב עדיין נחשב לאג"ח הבטוח ביותר בעולם (בתקווה שארה"ב לא תפשוט רגל), אני סבורה שחשיפה למט"ח בהשקעה באג"ח היא רעיון לא מוצלח.

Vanguard Total Bond Market (סימול: BND)

(דמי ניהול: 0.1%, תשואה: 2.45%)
קרן סל המחזיקה בכלל אגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות הנסחרות בבורסות ארה"ב בניסיון לחקות את מדד Barclays U.S. Aggregate Float Adjusted.

חלופות בולטות: הקרן AGG מבית iShares, הקרן LAG מבית SPDR, והקרן SCHZ מבית Schwabb.

למתעניינים באג"ח ממשלתי אמריקני לטווח קצר (מק"מ): SHY, TUZ, SCHO, VGSH

למתעניינים באג"ח ממשלתי אמריקני לטווח בינוני: IEF  ,ITE

למתעניינים באג"ח ממשלתי אמריקני לטווח ארוך: TLT ,TLO, VGLT, EDV

למתעניינים באג"ח אמריקני צמוד מדד: TIP, IPE

למתעניינים באג"ח קונצרני אמריקני קצר: CSJ, SCPB, VCSH

למתעניינים באג"ח קונצרני אמריקני בינוני: CIU, CORP, ITR, VCIT

למתעניינים באג"ח קונצרני אמריקני ארוך: LQD, CLY, LWC, VCLT

למתעניינים באג"ח זבל אמריקני:

SPDR Barclays Capital High Yield Bond (סימול: JNK)

(דמי ניהול: 0.4%, תשואה: 6.2%)

הקרן מחזיקה באגרות חוב מדירוג השקעה נמוך (אג"ח זבל) מתוך ניסיון לחקות את מדד Barclays High Yield Very Liquid Index.

מתחרה ישירה: HYG מבית iShares.

אג"ח בינלאומי (ללא ארה"ב)

Barclays International Treasury Bond ETF (סימול: BWX)

(תשואה: 3.31%, דמי ניהול 0.5%)

הקרן מחזיקה אגרות חוב ממשלתיות שהנפיקו מדינות בשווקים המפותחים מתוך ניסיון לחקות את מדד Barclays Global Treasury ex-Us Capped Index. מח"מ: 7.12 שנים.

חלופות בולטות: IGOV מבית iShares.

בנוסף ישנה אפשרות להשקיע באג"ח ממשלתי צמוד-מדד שהונפק על ידי מדינות מפותחות (ITIP, WIP), וכן באג"ח קונצרני שהונפק על ידי חברות ממדינות מפותחות (IBND).

לתאבי סיכון, ניתן להשקיע באגרות חוב שהנפיקו ממשלות בשווקים מתפתחים (EMB, EMLC, PCY, EBND).

סחורות

חשוב להבין שקרנות סל שמשקיעות בסחורות הן מוצרים פיננסים מורכבים למדי. בדרך כלל הן מופיעות בתצורה של תעודות סל, ולא קרנות סל.

PowerShares DB Commodity Index Tracking (סימול: DBC)

(דמי ניהול: 0.8%, תשואה: 0%)

הקרן עוקבת אחר מדד Deutsche Bank Optimum Yield Diversified Commodity Index Excess Return, ומחזיקה בחוזים עתידיים של הסחורות המרכיבות את המדד: נפט גולמי, שמן לחימום, גז טבעי, זהב, כסף, אלומיניום, אבץ, נחושת, תירס, חיטה, סויה וסוכר.

ניתן להגדיל חשיפה לסחורות מסוימות באמצעות השקעה בקרן הסל המתאימה: דשנים (SOIL), אורניום (URA), ליתיום (LIT), נפט גולמי (OIL), גז טבעי (GAZ).

קרנות סל הן אמצעי יעיל ליצור חשיפה גם לשוק המתכות, לרבות מתכות תעשייתיות – נחושת (COPX) ואלומיניום (ALUM) – ומתכות יקרות, כגון זהב (GLD, IAU), כסף (SLV), פלטינה (PPLT) ופלאדיום (PALL).

נדל"ן

SPDR Dow Jones Global Real Estate (סימול: RWO)

(דמי ניהול: 0.5%, תשואה: 4.3%)

הקרן עוקבת אחר מדד Dow Jones Global Select Real Estate, הכולל קרנות ריט (השקעה בנדל"ן) מרחבי העולם. הקרן מחזיקה ב-221 קרנות ריט, כ-50% מארה"ב, והשאר ברחבי העולם (רובן בשווקים מפותחים). דרך טובה להיחשף לשוק הנדל"ן העולמי.

לחלופין ניתן לפצל את ההשקעה בקרנות העוקבות אחר ענף הנדל"ן בארה"ב בלבד (VNQ, RWR, SCHH, IYR, ICF) לבין קרנות המחזיקות בנדל"ן בכל העולם מלבד ארה"ב (VNQI, RWX).

כמו כן ישנה אפשרות להשקיע בקרנות ריט באירופה בלבד (IFEU), בצפון אמריקה בלבד (IFNA) או באסיה בלבד (IFAS).

מילת סיום

זכרו – בחירת אפיק ההשקעה חשובה משמעותית מבחירת הקרן הספציפית.